新法倒逼環(huán)保需求全面釋放 工業(yè)治污迎黃金投資期
制度突破倒逼工業(yè)治污需求全面爆發(fā)：隨著環(huán)保違法成本抬升、地方政府環(huán)保考核加嚴以及市場激勵制度的逐步建立，制度層面破局倒逼工業(yè)企業(yè)環(huán)保需求全面釋放，工業(yè)治污行業(yè)進入了全新的發(fā)展周期，行業(yè)發(fā)展進入快車道。
商業(yè)模式之變，第三方治理興起：隨著工業(yè)廢棄物排放標準全面提升（包括污水、廢氣等）以及環(huán)保監(jiān)管的加嚴，從企業(yè)本身的經(jīng)濟性出發(fā)，業(yè)內認為整個工業(yè)廢物處理的模式將從“誰污染、誰治理”逐漸轉向“誰污染、誰出錢”交給第三方去做，第三方處理將進入快速發(fā)展期，而目前正處于發(fā)展初期。
工業(yè)污水—提標改造需求大，第三方治理加速推廣：工業(yè)污水排放標準頻繁發(fā)布，并呈現(xiàn)限制收緊、標準細化特征。在此背景之下，提標壓力將促進工業(yè)企業(yè)改造、完善現(xiàn)有的水處理設施預計提標改造投資規(guī)模約600-800億。運營角度，從企業(yè)本身的經(jīng)濟性出發(fā)，將治污設施外包給第三方專業(yè)環(huán)保公司運營正成為趨勢。
工業(yè)廢氣—鍋爐改造迎來投資高峰，VOCs將被納入總量控制：按照新版《鍋爐大氣污染物排放標準》要求大部分在役工業(yè)鍋爐需要進行污染治理設施新投入，相關改造總投資約為1800億、年運行費用約為40億。此外隨著VOCs被納入總量控制體系以及排放標準體系的完善，VOCs治理將在未來三年迎來快速增長，撬動近千億的治理工程市場。
工業(yè)固廢—處置需求爆發(fā)，行業(yè)集中度提升：我們測算目前全國危廢處置能力缺口約為5000萬噸/年，其中缺口主要在無害化隨著“兩高”頒布和新環(huán)保法實施，危廢處置需求井噴并促使危廢流向正規(guī)處置渠道；目前我國危廢行業(yè)市場格局還較為分散，考慮危廢行業(yè)本身的商業(yè)模式以及政策監(jiān)管加嚴的現(xiàn)實，業(yè)內認為集中度提升將成為行業(yè)發(fā)展的趨勢。
工業(yè)治污領域掘金—首選具備綜合技術優(yōu)勢的平臺型企業(yè)。考慮工業(yè)企業(yè)污染物成分復雜、治理難度較大，對環(huán)保治理公司的技術水平、綜合解決方案能力和融資實力要求高。具備綜合技術優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢平臺型企業(yè)將成為行業(yè)需求爆發(fā)、集中度提升過程中的最大受益者。我們推薦工業(yè)治污平臺公司如下：博世科(工業(yè)污水＋市政PPP＋土壤修復)、啟源裝備(環(huán)境監(jiān)測＋工業(yè)廢氣，中節(jié)能環(huán)保平臺)、聚光科技(環(huán)境監(jiān)測＋VOCs治理)、東江環(huán)保(工業(yè)危廢)、高能環(huán)境(工業(yè)固廢＋場地修復)。